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향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

2016년 12월 15일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.

금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

본 공모 후 최대주주 및 특수관계인은 보통주 2,661,430주(57.3%)를 보유하게 됩니다.

지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 주주권 행사를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는상충될 수 있습니다.

이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 2,661,430주(57.3%)를 보유하게 됩니다.

이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.

이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[최대주주 등 공모 전/후 보유지분 현황]

증권신고서 제출일 현재 코로나19 사태로 인하여 국제정세가 안정되지 않았으며, 국내의 경제지표도 우호적이지 않습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에임하시기 바랍니다.

오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을해야 합니다.

다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될수 있습니다.

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜싸이버원의 기명식 보통주식 1,361,000주를 총액인수 및 모집(매출)하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 감사보고서 및 기타 관련자료를 참고하여 동사의 사업성,수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 리스크요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다.

따라서 본 장의 작성 주체는대표주관회사인 키움증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "키움증권㈜"로 기재하였습니다.

또한 발행회사인 ㈜싸이버원의 경우에는 "동사", "회사" 또는 " ㈜싸이버원"으로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 키움증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜싸이버원으로 부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로하고 있습니다.

키움증권㈜의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적,주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 키움증권㈜가 투자자에게 본건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.

그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서 처음 부분에 기재된"예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.

기업실사 2019년 08월 06일 ~ 2020년 09월 22일

[코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결]

일반사항: 등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회의사록

조직/인사: 조직도, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등

연구개발 : 연구개발 인력 현황, 지적재산권 현황 등

MMS사업본부, 컨설팅사업본부, 스마트사업부, 연구소 등 각 본부 담당자 면담

유상증자 / 주식이동상황 및 자기주식 보유관련 이슈사항 검토

정관 및 규정, 이사회 등 보완 필요사항 안내

동사가 속해있는 정보보안 산업은 인터넷, 통신기술 등 전방산업의 발달에 따른 수요 증가 및 보안관련 규제 강화에 의해 지속적으로 성장하고 있습니다.

5조원에서 연평균 10.7%의 성장세를 보이고 있습니다.

또한, 2023년에는 5.2조원의시장규모를 형성할 것으로 예상되고 있습니다.

2020년 3분기 실적 및 분기 검토보고서 확인

발행회사의 재무상황, 사업영역 등에 관한 분석

발행회사 상장공모의 총액인수 리스크에 관한 분석

2022년 시장규모는 발표되지 않아 2021년~2023년 연평균 성장률을 적용하여 추정된 수치입니다.

특히, 정보보안 서비스 내 보안관제와 보안컨설팅 비중은 2019년 기준 약 58%로 정보보안 서비스 산업에서 주요 분야라고 할 수 있습니다.

[정보보안 산업 분류별 시장 규모 현황]

최근 보안사고 증가로 인한 사전대응 체계의 필요성 증가와 정부의 보안 규제 강화로 인한 수요층 확대가 보안관제서비스 시장의 주요 성장요인으로 작용하고 있습니다.

시장규모 1,458 1,578 1,631 1,696 2,109 2,450 2,745 3,083 3,278 3,627 4,174 4,666 5,215 10.

네트워크 보안 5,064 5,702 6,536 7,294 7,717 11.

시스템 보안 2,317 2,838 4,449 4,884 5,231 22.

암호/인증 910 1,052 1,512 1,519 1,618 15.

보안관리 1,930 2,173 3,190 2,979 3,278 14.

소계 16,323 18,952 20,357 20,937 22,406 8.

보안관제 1,937 2,342 2,777 2,739 2,869 10.

보안컨설팅 1,131 1,375 1,942 3,021 3,215 29.

유지관리/보안성지속 1,161 1,313 1,718 3,519 3,596 32.

교육/훈련 13 16 17 17 30 23.

인증 서비스 521 542 638 595 661 6.

소계 4,763 5,588 7,092 9,892 10,371 21.

보안관제서비스는 단순히 모니터링을 통해 위협을 탐지하는 것에서 벗어나 전문업체 자체의 솔루션을 통해 다양한 자산에 대한 모니터링과 사전 보안 위협을 예방하는 서비스까지 그 범위가 확대되고있습니다.

또한 온프레미스(On-premise, SW를 서버에 직접 설치해서 사용하는 방식) 환경 외에도클라우드 및 다양한 IoT 기기 등 보안서비스를 요구하는 대상이 확대됨에 따라 그 수요가 지속적으로증가하고 있습니다.

이러한 신규 ICT 환경에서 복합적인 공격 기법을 사용한 보안위협이 증가하고 있고, 위협의 대상 또한 점차 확대되는 등 전방산업의 지속적인 성장과 함께 보안위협도 증가하고 있어보안관제서비스의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

국내 보안컨설팅 시장은 2018년 3,215억원 규모를 형성하였으며, 2011년~2019년 연평균 14.9%의성장세를 기록하였습니다.

보안컨설팅은 모든 정보 기술 자산과 조직에 일어날 수 있는 보안상의 위험을 분석하고 이에 대한 대책을 수립함으로써 관리자와 조직이 그 대책을 실현할 수 있도록 지원하는 자문 서비스로서 정보보호에 대한 관련 법률의 제정 및 규제 강화에 의해 수요가 증가하는 추세입니다.

정책적 기조에 따른 재정과 규모가 작은 중소기업이나 소상공인이 ISMS-P인증을 받을 수 있도록 하는 간이인증제도의 도입이 논의되는 등 다양한 정책적 니즈를 고려할 때 보안컨설팅 시장은 더욱 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

또한 최근 발표된 ‘제2차 정보보안산업 진흥계획(2021~2025)’과데이터 3법(개인정보보호법, 정보통신망법, 신용정보법)의 개정으로 인해 마이데이터에 대한 법적 기반 마련과 함께 개인정보보호에 대한 필요성이 강화될 전망이며 이와 같은 시장 수요에 따라 향후 보안서비스 시장은 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.

국내 정보보호산업 중 정보보안 관련 회사는 2019년 기준 473개사이며, 이 중 보안관제 및 보안컨설팅 사업을 영위하는 회사는 각각 22개사, 71개사로 전체 정보보안 회사 중 각각 4.7% 및 15%를 차지하고 있습니다.

그 중 동사와 같이 보안관제 및 컨설팅 관련 전문기업으로 지정된 업체수는 신고서제출일 기준 보안관제 17개사, 보안컨설팅 27개사입니다.

또한 최근 개인정보보호법 제33조에 따라공공기관이 필수적으로 받는 개인정보영향평가(PIA)를 수행하는 기관(개인정보영향평가기관)으로지정받은 기업 15개사가 있습니다.

시장규모 870 1,324 1,503 1,450 1,937 2,342 2,777 2,739 2,869 16.

시장규모 1,055 781 761 1,090 1,311 1,375 1,942 3,021 3,215 14.

신고서 제출일 현재 동사와 같이 보안관제 전문기업 및 정보보호 전문서비스기업, 개인정보 영향평가기관 라이선스를 모두 보유하고 있는 업체는 5개사입니다.

이 독립적으로 보안관련 사업을 영위하는 업체는 4개사이며 당사와 안랩, A3시큐리티, 이글루시큐리티가 있습니다.

보안관제서비스는 크게 원격관제 서비스와 파견관제 서비스로 구분할 수 있는데, 일반적으로 공공기관은 정부의 가이드라인 제시에 따라 파견관제를 도입하고, 일반기업 경우 비용 부담, 인력 관리 등의이유로 원격에서 네트워크와 서버를 모니터링하는 원격관제를 주로 도입하고 있습니다.

이러한 일반기업군 내에서 경쟁업체는 동사를 포함하여 안랩, SK인포섹, 이글루시큐리티, 파이오링크, 한국통신인터넷기술 등이 있으며 대기업계열을 제외하고 주로 동사와 안랩이 주요 경쟁 양상을나타내고 있으며, 원격관제센터 규모, 사용하는 솔루션의 기능성, 대응 서비스 등을 비교해 보았을 때동사는 경쟁업체와는 차별화된 서비스를 제공하고 있어 시장우위를 차지하고 있습니다.

파견관제 내 주요 경쟁사는 동사와 SK인포섹, 안랩, 이글루시큐리티, 파이오링크 등이 있습니다.

견관제의 경우 다수의 경쟁사가 존재하지만 동사는 2020년 기준 약 30여개의 고객사에 서비스를 제공하고 있으며, 추가 고객사 발굴을 통해 점차 시장 내 M/S를 확대해 나갈 계획을 가지고 있습니다.

보안컨설팅은 전문인력의 수준이 곧 컨설팅의 수준으로 직결되고 있어 우수한 컨설턴트 확보가 매우 중요한데, 동사의 경우 컨설팅 인력 중 30% 이상이 고급 및 특급 기술자로 구성되어있어인력의 전문성이 높으며 오랜 사업역량이 강점으로 작용하고 있어 2019년 기준 조달청을 통한 공공기관 정보보호 컨설팅을하는 정보보호 전문서비스기업 (대기업 계열 제외) 중 가장 많은 수주금액을기록하고 있습니다.

정보보안서비스 산업은 전후방 산업간의 연관 효과가 높고 고객사가 영위하는 사업의 특성 및 산업이해도가 업무 수행의 질적 측면에도 크게 영향을 미치기 때문에 보안서비스 사업자의 레퍼런스가 매우 중요하게 작용하고 있으며, 보안관제서비스와 보안컨설팅은 상호 보완하는 형태로 수행될 수 있어두가지 사업을 모두 영위하는 사업자에게 유리하게 적용되고 있습니다.

동사는 보안관제 및 보안컨설팅 전문업체로서 우수한 사업역량을 기반으로 산업 내 주요 경쟁업체 대비 비교우위를 형성하고 있습니다.

특히, 대기업 계열 및 SI를 주력으로 하는 타사와 차별화 되는 수준 높은 인력 및 서비스를 제공하고 있으며, 전문기업 라이선스 및 인증을 취득하여 한정된 서비스가아닌 다각화된 서비스를 제공하여 고객군 확대와 전문성을 높여가고 있습니다.

2021년 인공지능 및 RPA(로봇프로세스자동화) 기반 통합보안관제플랫폼 개발 예정

서비스 수행과정에서 발생할 수 있는 인적 오류를 방지하고 수행 인력의 기술력 차이없이

주요정보통신기반시설 다년간 수행 경험 및 노하우 보유

컨설팅 방법론 및 개선방안 연구개발 진행

SOAR(Security Orchestration, Automation & Response) : 보안관제침해대응 자동화 플랫폼

상기 가결산 내역은 회사 자체 결산내역으로서 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될수 있으며, 추후 공시 예정인 감사보고서를 참고하시기 바랍니다.

동사의 매출은 2019년 기준 약 65%가 보안관제서비스로 발생하고 있으며, 그 외 보안컨설팅 매출 약30% 및 스마트사업부 매출 약 5%로 구성되어 있습니다.

매출액은 2017년 193억원에서 2019년223억원으로 지속적인 상승추세를 보이고 있는데, 이는 보안관련 규제 확대에 따른 신규 고객사 유입 및 높은 계약 갱신율에 기인한 것입니다.

KISA에서 진행하는 ‘클라우드 서비스 보안인증(CSAP)’제도 평가 수행 완료

보안서비스 산업 특성상 고객사는 대부분은 공공기관, 금융기관 등으로 높은 결제 신뢰성을 확보하고 있고, 안정적인 매출을 시현할 수 있어 거래처 리스크는 낮은 편입니다.

[매출채권 연령분석 및 대손충당금 설정 현황]

상기 가결산 내역은 회사 자체 결산내역으로서 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될 수 있으며, 추후 공시 예정인 감사보고서를 참고하시기 바랍니다.

동사는 고객사 수가 많음에도 불구하고 매출채권은 대부분 3개월 미만의 단기 매출채권으로 구성되어 있습니다.

동사는 매출처별로 정해진 결제조건에 따라 대금을 회수하고 있으며, 결제조건은 서비스 및 업체별 상이하나 일반적으로 보안관제의 경우 매월지급 결제조건이 대부분이며, 평균 서비스완료 후 30일이내 지급되고 있습니다.