PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/NOjTZdQNZt4.srt

1
00:00:21,680 --> 00:00:27,700
Okay, بسم الله الرحمن الرحيم الأسبوع 

2
00:00:27,700 --> 00:00:33,280
الماضي حكينا في الـ .. الـ bond market بالأسواق

3
00:00:33,280 --> 00:00:38,710
السندات، قسمنا أسواق السندات الـ bond market لـ

4
00:00:38,710 --> 00:00:46,710
government bonds و corporate bonds، اليوم هنحكي بالـ

5
00:00:46,710 --> 00:00:54,430
equity securities، هنحكي بالأسواق الأسهم أو أسواق

6
00:00:54,430 --> 00:01:01,310
الأسهم العادية و الممتازة، فانتبهوا معنا، الـ equity 

7
00:01:01,310 --> 00:01:05,010
securities includes the common stock and preferred 

8
00:01:05,010 --> 00:01:11,610
stock، نحكي هنا عن equity، equity 

9
00:01:11,610 --> 00:01:19,130
market includes common stock and preferred stock،

10
00:01:19,130 --> 00:01:22,650
بتشمل 

11
00:01:22,650 --> 00:01:26,450
نوعية من الأسهم، الأسهم العادية و الأسهم الممتازة،

12
00:01:26,450 --> 00:01:32,560
نحكي، نبدأ بالـ common stock، نبدأ بالأسهم العادية الـ

13
00:01:32,560 --> 00:01:38,060
.. الـ common stock is represent the ownership of 

14
00:01:38,060 --> 00:01:43,560
the investors in a particular company، يعني بتمثل 

15
00:01:43,560 --> 00:01:49,200
ملكية المستثمرين أو المساهمين في الشركة،

16
00:01:51,580 --> 00:01:53,280
there are some characteristics on the common

17
00:01:53,280 --> 00:01:58,220
stock، بعض الخصائص للـ common stock and there are

18
00:01:58,220 --> 00:02:00,440
some general characteristics for the common stock،

19
00:02:00,440 --> 00:02:03,760
في بعض الخصائص العامة للـ common stock مثل الـ

20
00:02:03,760 --> 00:02:09,770
voting right، زي ما أنتو بتعرفوا، voting right، حق

21
00:02:09,770 --> 00:02:18,630
التصويت، for each stockholder has right to vote to

22
00:02:18,630 --> 00:02:22,190
select the board of directors، كل واحد من الـ

23
00:02:22,190 --> 00:02:28,470
shareholder أو الـ stockholder له حق يصوت لاختيار 

24
00:02:28,470 --> 00:02:32,070
مجلس الإدارة، يعني voting to select the board of

25
00:02:32,070 --> 00:02:36,610
directors، this is BOD، stand for the board of

26
00:02:36,610 --> 00:02:41,410
directors، then the .. then the board of directors

27
00:02:41,410 --> 00:02:48,890
select the .. the managers، business managers، the

28
00:02:48,890 --> 00:02:52,430
managers are in charge to run the .. the daily

29
00:02:52,430 --> 00:02:55,590
business activities، و المدراء هم المسئولين عشان

30
00:02:55,590 --> 00:03:02,590
ليديروا أعمال و الأنشطة اليومية للمنشأة، الـ voting

31
00:03:02,590 --> 00:03:06,430
rights هاي is general characteristics، خاصية عامة للـ

32
00:03:06,430 --> 00:03:09,250
.. للـ common stocks، however there are some stocks

33
00:03:09,250 --> 00:03:13,690
has no voting rights، في بعض الخصي .. I'm not

34
00:03:13,690 --> 00:03:16,090
talking about the preferred stock، there are some

35
00:03:16,090 --> 00:03:20,750
common stock، في بعض الـ common stock they don't

36
00:03:20,750 --> 00:03:26,930
have the .. the voting rights، because some

37
00:03:26,930 --> 00:03:31,650
companies issue some private issues for the common

38
00:03:31,650 --> 00:03:35,070
stock، يعني بعض المؤسسات، بعض الشركات تصدر أسهم

39
00:03:35,070 --> 00:03:40,490
عادية لا تتمتع بحق التصويت وهي في special

40
00:03:40,490 --> 00:03:43,850
condition to issue this، but generally بشكل عام

41
00:03:43,850 --> 00:03:47,050
الأسهم العادية هي لها حق التصويت، but in some cases

42
00:03:47,050 --> 00:03:50,090
in some special cases، they some companies have a

43
00:03:50,090 --> 00:03:53,590
right to issue shares with no voting rights، يعني 

44
00:03:53,590 --> 00:03:56,890
بعض المؤسسة، as you .. if you just read in the 

45
00:03:56,890 --> 00:04:02,970
footnotes، you will read some corporates may issue

46
00:04:02,970 --> 00:04:06,790
stock or common stock، they don't have voting 

47
00:04:06,790 --> 00:04:12,710
rights، ما عندهمش حق التصويت، there's some specific

48
00:04:12,710 --> 00:04:15,330
characteristics for the common stocks، في بعض

49
00:04:15,330 --> 00:04:19,170
الخصائص المحددة للـ common stocks، for instance the

50
00:04:19,170 --> 00:04:23,360
first one is the residual claim، residual claim،

51
00:04:23,360 --> 00:04:30,220
residual claim، it means the common stockholder has

52
00:04:30,220 --> 00:04:35,440
the last in line for the claim when the company go

53
00:04:35,440 --> 00:04:39,700
to the bankruptcy، يعني آخر ناس بيستطيعوا يحصلوا 

54
00:04:39,700 --> 00:04:44,080
على حقوقهم وعلى أموالهم، هم أصحاب الأسهم العادية،

55
00:04:44,880 --> 00:04:48,220
فبسموها residual claim، يعني آخر ناس بيحصلوا على

56
00:04:48,220 --> 00:04:53,760
مستحقاتهم واستثماراتهم، هم أصحاب الأسهم العادية،

57
00:04:53,760 --> 00:04:57,000
this is why they call them residual claim، عشان هيك

58
00:04:57,000 --> 00:05:00,840
بيسموهم residual، residual يعني المتبقي، يعني بعد ما

59
00:05:00,840 --> 00:05:04,120
.. لما يصير bankruptcy، bankruptcy معناها إفلاس،

60
00:05:04,120 --> 00:05:09,790
they rank the investors according to their priority،

61
00:05:09,790 --> 00:05:12,110
and they apply some rules and regulations to rank

62
00:05:12,110 --> 00:05:16,470
them، يعني حسب القوانين، لما الشركة تروح للإفلاس،

63
00:05:16,470 --> 00:05:21,650
بيروحوا بيرتبوا المستثمرين، مثلا الديون، الديون كانت 

64
00:05:21,650 --> 00:05:25,210
للحكومة، إذا الديون كانت لشركات، إذا كان ضريبة، إذا 

65
00:05:25,210 --> 00:05:28,650
كان رواتب موظفين، كلهم بيرتبوهم حسب الأولوية،

66
00:05:28,650 --> 00:05:32,810
والقانون هو اللي بيرتب الأولوية، الـ common stock

67
00:05:32,810 --> 00:05:37,360
بتاخد the last priority، الـ commerce للأسهم العادية

68
00:05:37,360 --> 00:05:42,320
بتاخد آخر، آخر إشي، فبعد ما يصير bankruptcy، يروح

69
00:05:42,320 --> 00:05:45,420
يوزع كل واحد مستحقاته، المتبقي هذا بيسموه residual،

70
00:05:45,420 --> 00:05:51,080
المتبقي بيعتول الأسهم العادية، هذا إذا ضال متبقي،

71
00:05:51,080 --> 00:05:57,280
limited liability، limited liability، it means the

72
00:05:57,280 --> 00:06:01,080
investors، يعني التزامات محدودة، it means the 

73
00:06:01,080 --> 00:06:05,600
investors they are liable to the amount of money

74
00:06:05,600 --> 00:06:10,100
that invest in the company، يعني هم فقط بيخسروا

75
00:06:10,100 --> 00:06:14,400
الأموال اللي هم استثمروها في الشركة، يعني مثلا، يعني

76
00:06:14,400 --> 00:06:19,960
مثلا إذا كان عندهم استثمار في استثمار، يعني إذا كان

77
00:06:19,960 --> 00:06:22,260
أسهم عادية بتاعتهم قيمتها عشرة مليون دولار،

78
00:06:22,260 --> 00:06:26,660
فالخسائر لا تتعدى العشرة مليون دولار، okay، هاي

79
00:06:26,660 --> 00:06:30,540
بيسموها limited liability، limited liabilities، it

80
00:06:30,540 --> 00:06:36,290
means their liable is not exceed the amount that

81
00:06:36,290 --> 00:06:39,350
they invest in the company، يعني التزاماتهم لا 

82
00:06:39,350 --> 00:06:43,550
تتعدى الأموال اللي بيستثمروها، مثلا إذا كان زي ما

83
00:06:43,550 --> 00:06:48,250
حكينا عشرة مليون دولار، مستثمرين أو اللي هم أسهم

84
00:06:48,250 --> 00:06:52,410
عادية بهذا المبلغ، وبالتالي الخسائر تبعتهم لا تتعدى

85
00:06:52,410 --> 00:06:57,930
العشرة مليون دولار اللي هم مستثمرينها، okay، نحكي عن

86
00:06:57,930 --> 00:06:58,650
الـ preferred stock،

87
00:07:01,390 --> 00:07:08,730
الـ preferred stock هي أسهم ممتازة، okay، هاي الأسهم

88
00:07:08,730 --> 00:07:13,290
ممتازة بتختلف عن الأسهم العادية في اختلاف أول بالـ

89
00:07:13,290 --> 00:07:16,030
par value، مثلا الـ par value اللي كم الـ stock عادة 

90
00:07:16,030 --> 00:07:19,070
one dollar، من ناحية المحاسبية، الـ preferred stock

91
00:07:19,070 --> 00:07:23,310
ten dollar، هذا فرق مش كتير جوهري، نجعل الـ ..

92
00:07:23,310 --> 00:07:26,490
الـ preferred stock، لاحظين احنا مكتوب perpetuity،

93
00:07:26,490 --> 00:07:33,160
perpetuity يعني أبدية، يعني أتم، there is no

94
00:07:33,160 --> 00:07:36,940
maturity date for the preferred stock، ما فيش

95
00:07:36,940 --> 00:07:41,920
maturity date، ما فيش تاريخ استحقاق للـ .. للـ

96
00:07:41,920 --> 00:07:46,360
preferred stock، يعني هيتم إصدارها بدون تواريخ

97
00:07:46,360 --> 00:07:51,960
استحقاق، and this part of preferred stock is a

98
00:07:51,960 --> 00:07:58,140
hybrid، what it means hybrid، يعني hybrid، يعني تجمع

99
00:07:58,140 --> 00:08:02,720
أكثر من خاصيتين، the .. the characteristics of the

100
00:08:02,720 --> 00:08:05,900
common stock and the characteristics of bond، يعني

101
00:08:05,900 --> 00:08:08,880
بتشمل بين .. تجمع بين خاصيتين، خاصية الـ common

102
00:08:08,880 --> 00:08:14,080
stock و خاصية الـ .. الـ bond، السندات، so it have

103
00:08:14,080 --> 00:08:17,700
or it .. it has the advantages of both، بتجمع

104
00:08:17,700 --> 00:08:23,200
خصائص ومميزات التنتين، sometimes they call this

105
00:08:23,200 --> 00:08:31,540
hybrid، hybrid يعني مختلطة، لها ميزة مختلطة، سموها

106
00:08:31,540 --> 00:08:31,880
hybrid،

107
00:08:37,600 --> 00:08:41,580
Okay، فبتجمع بين خصائص الأسهم العادية وبين خصائص

108
00:08:41,580 --> 00:08:48,520
السندات، طيب نشوف fixed dividends، one of the

109
00:08:48,520 --> 00:08:52,660
characteristics of fixed dividends، عائذة بتقن this 

110
00:08:52,660 --> 00:08:59,480
is looks like bonds، بتشبه الـ bonds، تشبه السندات،

111
00:08:59,480 --> 00:09:06,540
okay، لأنه الـ .. الـ .. الـ bond paid fixed income،

112
00:09:06,540 --> 00:09:11,280
بتدفع fixed income، priority over the .. over common

113
00:09:11,280 --> 00:09:15,480
stock، زي ما حكينا قبل شوية أنه لما بنعمل

114
00:09:15,480 --> 00:09:18,040
priorities .. priorities، أولوية، when the .. when 

115
00:09:18,040 --> 00:09:21,700
the company go to bankruptcy، So according to

116
00:09:21,700 --> 00:09:26,580
regulations، they rank the investors or the 

117
00:09:26,580 --> 00:09:30,760
securities according to the priority، برتبوهم حسب

118
00:09:30,760 --> 00:09:35,340
الـ priority، لما احنا بندفع للـ investors، لما يصير

119
00:09:35,340 --> 00:09:39,320
في عندنا إفلاس، وبالتالي هان، لما احنا بنرتبهم، لو

120
00:09:39,320 --> 00:09:43,560
عملنا واحد، اتنين، تلاتة، أربعة، آخر إشي بيجي الـ

121
00:09:43,560 --> 00:09:47,960
common stock، and before the common stock، before

122
00:09:47,960 --> 00:09:48,580
the preferred stock،

123
00:09:51,550 --> 00:09:54,050
إلى حق الأولوية، before they prepare the stock

124
00:09:54,050 --> 00:09:58,550
عندنا الـ bond، إذا احنا بنرجع before the bonds الـ

125
00:09:58,550 --> 00:10:01,190
taxation، ضريبة الحكومة، before the taxation، 

126
00:10:01,190 --> 00:10:05,910
salaries, employees' salaries and so on. Okay, so from

127
00:10:05,910 --> 00:10:09,450
government to government or from country to 

128
00:10:09,450 --> 00:10:12,710
country, there are some little changes in the

129
00:10:12,710 --> 00:10:16,910
priority over the securities. يعني حسب كل دولة 

130
00:10:17,840 --> 00:10:21,940
بيحددوا إيش الـ priorities الأولويات. لكن in general

131
00:10:21,940 --> 00:10:26,620
بشكل عام بيكون الـ preferred stock is before the

132
00:10:26,620 --> 00:10:31,300
common stock. ده ما يصير فيه عندنا سداد للاموال

133
00:10:31,300 --> 00:10:39,920
المستثمرين، tax treatment، الـ tax treatment the

134
00:10:39,920 --> 00:10:42,580
dividends which is looks like the common stock

135
00:10:42,580 --> 00:10:45,440
treatment. تشبه الـ common stock treatment

136
00:10:50,520 --> 00:10:57,820
المستخدمين في السوق المفضل يدفعون تاكس على الدفعات

137
00:10:57,820 --> 00:11:06,960
وهو يسمى إذا قمت بفتح صفحة، صفحة

138
00:11:06,960 --> 00:11:14,740
43 فالسوق العام ليس مستخدم للدفع تاكس ما يعنيه 

139
00:11:14,740 --> 00:11:20,680
تاكس لا تاكس مستخدم. In the bonds, the tax is

140
00:11:20,680 --> 00:11:25,760
deducted from the expenses. However, in the

141
00:11:25,760 --> 00:11:29,380
preferred stock, the tax is not deducted from the

142
00:11:29,380 --> 00:11:35,460
expenses. يعني بحالة السندات، الفائدة

143
00:11:35,460 --> 00:11:40,260
يتم طرحها من المصاريف وبالتالي بيصير عندنا إعفاء 

144
00:11:40,260 --> 00:11:46,750
ضريبي. لكن بالأسهم الممتازة، الـ dividends بتاعة الـ

145
00:11:46,750 --> 00:11:50,490
preferred stock لا يتم اختصامها أو قطعها من

146
00:11:50,490 --> 00:11:53,690
المصاريف وبالتالي لا تتمتع بوفرة ضريبية. And this is

147
00:11:53,690 --> 00:11:56,730
a disadvantage of the preferred stock. وهذه واحدة من

148
00:11:56,730 --> 00:12:02,310
العيوب بتاعة الـ preferred stock، الأسهم الممتازة. Okay.

149
00:12:04,930 --> 00:12:09,870
بالنسبة للسندات، regarding the tax treatment, the

150
00:12:09,870 --> 00:12:13,230
interest payment is deducted from tax... from

151
00:12:13,230 --> 00:12:19,210
expenses. يعني الفائدة يتم اختطاعها من المصاريف. And

152
00:12:19,210 --> 00:12:22,410
so we have tax exempted. وبالتالي بنحصل على إعفاء

153
00:12:22,410 --> 00:12:27,440
ضريبي. لكن for the preferred stock, it is not tax

154
00:12:27,440 --> 00:12:31,720
deducted from the expenses. هي لا يتم اختطاعها من

155
00:12:31,720 --> 00:12:36,740
المصاريف. And so we cannot have the tax exempted

156
00:12:36,740 --> 00:12:41,740
ومش هيتمتع في إعفاء ضريبي. فهذه الفروقات بين الـ

157
00:12:41,740 --> 00:12:48,120
preferred stock and the common stocks. Okay.

158
00:12:52,340 --> 00:12:56,060
American depository receipts. هاي ما الناس نحكي

159
00:12:56,060 --> 00:13:04,400
فيها. آخر واحدة، stock market indexes. نحكي على أسواق

160
00:13:04,400 --> 00:13:10,120
المؤشرات، أسواق الأسهم، stock market indexes. Some

161
00:13:10,120 --> 00:13:13,420
people, they call stock market indices. بعض الناس

162
00:13:13,420 --> 00:13:17,420
بالفظها indices. سواء كانت indices ولا indices are

163
00:13:17,420 --> 00:13:23,880
the same. مؤشرات أسواق الأسهم. لو أنتو... اكتبوا

164
00:13:23,880 --> 00:13:29,520
معناها... لو أنتو مثلا فاتحتوا مثلا الجزيرة

165
00:13:29,520 --> 00:13:36,720
الاقتصادية أو العربية أو CNBC. هتيجي آخر اليوم حصاد

166
00:13:36,720 --> 00:13:42,130
اقتصادي بيجي بيحكي مثلا الـ Dow Jones مثلا انخفض أو

167
00:13:42,130 --> 00:13:46,550
ارتفع. بيجي بيحكي الـ 4100 ارتفع أو انخفض. بيجي بيحكي

168
00:13:46,550 --> 00:13:51,470
S&P 500 ارتفع أو انخفض. بيحكي الـ CAC 40 انخفض أو

169
00:13:51,470 --> 00:13:54,690
ارتفع. هدول مش شركات، هدول عبارة عن مؤشرات، أسباب

170
00:13:54,690 --> 00:13:57,370
مالية. يعني مثلا لو أجيب نحكي على New York Stock

171
00:13:57,370 --> 00:14:03,290
Exchange، New York Stock Exchange، New York Stock

172
00:14:03,290 --> 00:14:08,810
Exchange. هذا سوق بدوم آلاف الشركات. فلمّا بنعمل 

173
00:14:08,810 --> 00:14:13,770
تقرير عن أداء السوق، مانفعش نعمل تقرير عن كل شركة

174
00:14:13,770 --> 00:14:19,610
فالـ financial market committee اللي هو لجنة

175
00:14:19,610 --> 00:14:23,970
الأسواق المالية قررت أنه تـ select particular

176
00:14:23,970 --> 00:14:29,230
companies based on a particular criteria. To select

177
00:14:29,230 --> 00:14:31,910
particular companies based on the particular

178
00:14:31,910 --> 00:14:35,570
criteria to be in the index. يعني مثلا لو أنا عندي

179
00:14:35,570 --> 00:14:38,430
3000 شركة مثلا موجودة بالـ New York Stock Exchange

180
00:14:39,590 --> 00:14:44,730
They select for instance 500 companies from the

181
00:14:44,730 --> 00:14:48,630
3000 based on a particular criteria to represent

182
00:14:48,630 --> 00:14:52,370
the financial market. يعني بيختاروا أفضل مثلا 500

183
00:14:52,370 --> 00:14:54,610
شركة حسب market capitalization، market

184
00:14:54,610 --> 00:14:59,730
capitalization. يعني حجم القيمة السوقية للشركة بحيث 

185
00:14:59,730 --> 00:15:02,790
أن هدول بيمثلوا السوق. فبدل ما هم يقيصوا السوق من

186
00:15:02,790 --> 00:15:06,890
خلال 3000 أو 4000 شركة فبيقيصوا السوق من قبل أفضل

187
00:15:06,890 --> 00:15:12,410
500 شركة في السوق أو أكبر 500 شركة أو أكبر 500 شركة

188
00:15:12,410 --> 00:15:16,670
حسب القيمة السوقية. فهم بيختاروا من الـ 3000 هدول

189
00:15:16,670 --> 00:15:22,150
بيختارونهم 500 شركة مثلا في الـ FTSE 100 اللي هو

190
00:15:22,150 --> 00:15:25,670
جاي من London Stock Exchange، London Stock Exchange

191
00:15:25,670 --> 00:15:30,910
LSE. هذا سوق لندن، السوق لندن في 6000 و 10000 شركة

192
00:15:30,910 --> 00:15:38,520
يعتبر هذا السوق من بمثل تقريبا خمسة وعشرين في

193
00:15:38,520 --> 00:15:42,980
المية من قيمة السوقية للعالم، تمام؟ سوق لندن، سوق

194
00:15:42,980 --> 00:15:49,060
لندن هال... آلاف الشركات. هدول بدل ما احنا نروح

195
00:15:49,060 --> 00:15:53,600
نمثل السوق كله بألاف الشركات، فبروح بختاروا أفضل

196
00:15:53,600 --> 00:15:58,990
مئه شركة وبالتالي سموه الـ FTSE 100. فوتي one

197
00:15:58,990 --> 00:16:01,470
hundred. فوتي one hundred اللي هو Financial Time

198
00:16:01,470 --> 00:16:05,070
Stock Exchange for one hundred companies. فهم

199
00:16:05,070 --> 00:16:08,010
بيروحوا بيشوفوا الخمس آلاف شركة، بيختاروا أفضل مئة

200
00:16:08,010 --> 00:16:10,910
شركة حسب القيمة السوقية وبيروحوا بيحكوا بيصيروا

201
00:16:10,910 --> 00:16:14,590
يحكوا فقط على الـ FTSE one hundred. إذا مثلا الـ FTSE

202
00:16:14,590 --> 00:16:18,890
one hundred is includes the best one hundred

203
00:16:18,890 --> 00:16:22,130
companies in the London Stock Exchange. يعني بيضم

204
00:16:22,130 --> 00:16:26,250
أفضل مئة شركة في سوق لندن. إذا احنا بنحكي مثلا على

205
00:16:26,250 --> 00:16:30,930
الـ... أمثلة كتير، في عندنا الـ CAC 40 وفي عندنا

206
00:16:30,930 --> 00:16:36,850
Tokyo، سوق Tokyo، we have S&P 500، هذا سوق

207
00:16:36,850 --> 00:16:41,330
الولايات المتحدة الأمريكية، في عندنا اسطنبول،

208
00:16:41,330 --> 00:16:44,290
اسطنبول، في عندنا اسطنبول كمان، عندهم تقريبا

209
00:16:44,290 --> 00:16:51,470
مؤشرهم على معتقد بضم 40 حوالي أربعين شركة حسب كل الـ

210
00:16:51,470 --> 00:16:53,930
regulations. عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية

211
00:16:53,930 --> 00:16:57,810
لفترة متأخرة كان بيضم هذا السوق عشر شركات. الآن

212
00:16:57,810 --> 00:17:01,510
طبعا بيضم أكتر من عشر شركات كمؤشر، as a index

213
00:17:06,510 --> 00:17:09,430
الشركات الكبيرة نسميها في... طبعا احنا بنحكي هنا

214
00:17:09,430 --> 00:17:13,490
عن Dow Jones. الشركات الكبيرة بيسموها blue chip، الـ

215
00:17:13,490 --> 00:17:17,050
blue chip company، blue chip اللي هو القطعة الزرقاء

216
00:17:17,050 --> 00:17:22,370
أيه. اجا القطعة الزرقاء الـ blue chip اجت من طبعا

217
00:17:22,370 --> 00:17:25,570
اجت من الأسف الشديد، اجت من ألعاب الـ gambling

218
00:17:28,210 --> 00:17:31,470
المقامرة. فالقطع الزرقاء هذه تعتبر أغلى قطعة

219
00:17:31,470 --> 00:17:34,370
واحتمالات النجاح فيها احتمالات عالية جدا. فهذه

220
00:17:34,370 --> 00:17:38,550
بيسموها blue chip. فـ الـ companies with a blue chip

221
00:17:38,550 --> 00:17:42,410
يعني تكون هي blue chip، it is should be considered

222
00:17:42,410 --> 00:17:45,910
as one of the index member. يعني تعتبر واحدة من

223
00:17:45,910 --> 00:17:53,230
الشركات الممكن أن تكون في الشركات المساهمة في مؤشر

224
00:17:53,230 --> 00:17:59,160
السوق. The question is how we can calculate the

225
00:17:59,160 --> 00:18:08,120
index. كيف احنا ممكن... blue chip هي لما نيجي نقول

226
00:18:08,120 --> 00:18:14,060
هاي البنات هدول في عندنا بنات متفوقات وفي بنات

227
00:18:14,060 --> 00:18:18,720
يعني متوسطات وفي بنات عادية. إذا احنا بنختار the

228
00:18:18,720 --> 00:18:22,700
best ten students، هدول بيسموهم، بيسميهم the blue

229
00:18:22,700 --> 00:18:27,810
chip student. إيش يعني blue chip student؟ يعني أفضل

230
00:18:27,810 --> 00:18:31,430
الطلاب دول بيسموه blue chip. فهذا مصطلح في الـ

231
00:18:31,430 --> 00:18:34,810
financial markets. الـ blue chip it means the best

232
00:18:34,810 --> 00:18:42,250
Okay. فليش سموها blue chip؟ لأنه في صلاة القمار في

233
00:18:42,250 --> 00:18:45,010
عندنا قطعة... قطعة لونها أصفر، قطعة لونها أحمر،

234
00:18:45,010 --> 00:18:48,810
قطعة لونها أسود، قطعة لونها أزرق، فأغلى قطعة هي

235
00:18:48,810 --> 00:18:53,250
القطعة الزرقاء. والقطعة الزرقاء نفسها الـ blue chip

236
00:18:53,250 --> 00:18:57,730
بتكون the most expensive and the most probable to

237
00:18:57,730 --> 00:19:03,430
win. واحتماليات الربح تبقى هتكون أعلى comparing

238
00:19:03,430 --> 00:19:07,610
or relative to the other chips. مقارنة مع القطع

239
00:19:07,610 --> 00:19:11,090
الأخرى.

240
00:19:11,090 --> 00:19:17,220
يعني لو أجينا احنا هقولنا the best students are more

241
00:19:17,220 --> 00:19:20,660
probable to finish their graduate on this year.

242
00:19:20,660 --> 00:19:27,160
يعني أكتر احتمال أن هم يخلصوا السنة هذه أو to pass

243
00:19:27,160 --> 00:19:32,100
the exam easily أو يخلصوا الامتحان تبعهم بسهولة.

244
00:19:32,100 --> 00:19:38,220
فهذا المصطلح أتي من هنا اسمه blue chip. Okay. The

245
00:19:38,220 --> 00:19:42,040
question is how we can calculate or estimate the

246
00:19:45,570 --> 00:19:49,990
the index. كيف احنا ممكن نختار الـ index? There is

247
00:19:49,990 --> 00:19:53,130
two different ways or two different methods to

248
00:19:53,130 --> 00:19:56,410
calculate the index. فينا طريقتين. The first one is

249
00:19:56,410 --> 00:19:59,930
the price weighted in average and the second is

250
00:19:59,930 --> 00:20:05,110
the average the market value weighted index. So the

251
00:20:05,110 --> 00:20:07,890
first one is the price, the second one is the

252
00:20:07,890 --> 00:20:14,090
markets, the market value. So we have two different

253
00:20:14,090 --> 00:20:20,710
types of... of estimating the... the index يعني زي

254
00:20:20,710 --> 00:20:25,730
ما أنتم بتسمعوا مثلا بالجزيرة أو بال CNBC أو in

255
00:20:25,730 --> 00:20:30,030
CNN the index... the market index for instance for

256
00:20:30,030 --> 00:20:36,670
the FTSE 100 is increased by five points. If we look

257
00:20:36,670 --> 00:20:40,450
at the... if you look at the Google, if you open

258
00:20:40,450 --> 00:20:44,110
Google, just write the FTSE 100 or write Dow Jones

259
00:20:44,110 --> 00:20:49,990
or S&P 500. So these indexes or indices represent a

260
00:20:49,990 --> 00:20:53,630
particular financial markets, it may increase by

261
00:20:53,630 --> 00:20:57,110
points or decrease by points. هي بتنخفض و بترتفع

262
00:20:57,110 --> 00:21:06,550
حسب النقاط. Dow Jones, this is... Dow Jones is the

263
00:21:06,550 --> 00:21:12,530
first person back to 19s, the early of 19s, around

264
00:21:12,530 --> 00:21:18,650
1905, سنة ألف وتسعمائة وخمسة, he suggested a theory which

265
00:21:18,650 --> 00:21:23,010
is called Dow theory.  اختراع نظرية سماها Dow theory

266
00:21:23,010 --> 00:21:29,690
نظرية Dow, and this Dow theory depends on the

267
00:21:29,690 --> 00:21:35,390
assumption that the financial market is moved by

268
00:21:35,390 --> 00:21:40,350
the behavioral finance. يعني بتحركها ال behavioral

269
00:21:40,350 --> 00:21:43,970
finance اللي هو السلوك المالي أو the behavior of

270
00:21:43,970 --> 00:21:50,050
investors أو سلوك المستثمرين. And this Dow, هذا

271
00:21:50,050 --> 00:21:56,900
الشخص اسمه Dow, was the first one to estimate the

272
00:21:56,900 --> 00:22:01,100
market index. هو كان أول واحد بيعمل estimation يعني

273
00:22:01,100 --> 00:22:05,060
calculate the market index. هو مؤشر السوق. And after

274
00:22:05,060 --> 00:22:07,560
that, there are some other people, they try to

275
00:22:07,560 --> 00:22:12,280
update and to amend the calculations of... of the

276
00:22:12,280 --> 00:22:17,640
index. حاولوا ي... يغيروا في ال calculations لل...

277
00:22:17,640 --> 00:22:23,080
لل index. لأ just they... they have little change

278
00:22:23,080 --> 00:22:27,640
but the first one to coin the... the concept of

279
00:22:27,640 --> 00:22:34,720
index was Dow. أول واحد أوجد فكرة ال index أو حسب

280
00:22:34,720 --> 00:22:39,640
ال... ال index هو... هو Dow Jones في... في نظرية

281
00:22:39,640 --> 00:22:45,560
Dow. سماها Dow theory. Okay, this is why, okay.

282
00:22:48,590 --> 00:22:51,010
Let's see for instance how we calculate the...

283
00:22:51,010 --> 00:22:57,930
based on the price weighted in

284
00:22:57,930 --> 00:23:02,310
price weighted... ال price weighted يعني حسب السعر

285
00:23:02,310 --> 00:23:09,970
المؤجح. If we have two stock, إذا كان عندي two

286
00:23:09,970 --> 00:23:11,630
stocks. سهمين

287
00:23:15,320 --> 00:23:21,140
stock A and stock B. يعني إذا كان ال index, if the

288
00:23:21,140 --> 00:23:24,900
index includes only two stocks. يعني إذا بس بيشمل

289
00:23:24,900 --> 00:23:29,540
سهمين A and B, we should know the price of A and

290
00:23:29,540 --> 00:23:34,440
the price of B. لازم نعرف سعر A وسعر B according to

291
00:23:34,440 --> 00:23:38,820
your example for instance, the price of A is 25$.

292
00:23:38,820 --> 00:23:45,300
And the price of B is 100$. This is from for

293
00:23:45,300 --> 00:23:47,500
instance for today or for from the previous day.

294
00:23:47,500 --> 00:23:52,340
Now we observe the changes in the price. باللاحظ

295
00:23:52,340 --> 00:23:55,420
التغير في الأسعار. For instance, if this is for

296
00:23:55,420 --> 00:24:00,700
today, today is zero. And if we observe for tomorrow

297
00:24:01,710 --> 00:24:06,570
and tomorrow is coming. وبكرة إجا. And the price is

298
00:24:06,570 --> 00:24:13,030
like this, 30 for A and 90 for B. It means stock A

299
00:24:13,030 --> 00:24:19,110
increased by 5 and stock B decreased by 10. If we

300
00:24:19,110 --> 00:24:23,610
calculate the sum of this, 125. If we calculate the

301
00:24:23,610 --> 00:24:29,830
sum of this, is 130. What you observe tomorrow, when

302
00:24:29,830 --> 00:24:34,390
tomorrow is coming, the price is increased by five

303
00:24:34,390 --> 00:24:42,550
dollars, 120. Okay, sorry for this. So the the price is

304
00:24:42,550 --> 00:24:48,210
decreased by five dollars. السعر انخفض بكم five

305
00:24:48,210 --> 00:24:51,170
dollars as a percentage. إذا احنا بنحسبه على

306
00:24:51,170 --> 00:24:56,630
percentage, so five divided by the original price,

307
00:24:56,630 --> 00:25:01,290
السعر الرئيسي اللي هو مية وخمسة وعشرين, فبيطلع

308
00:25:01,290 --> 00:25:05,650
minus four percent. You

309
00:25:05,650 --> 00:25:09,370
just only observe the changes in the prices, okay.

310
00:25:09,370 --> 00:25:16,910
So the difference from tomorrow regarding today is

311
00:25:16,910 --> 00:25:20,490
the price decreased by minus five. Minus five is

312
00:25:20,490 --> 00:25:23,830
divided by the original price, which which was one

313
00:25:23,830 --> 00:25:28,350
to five. So minus five divided by one to five, minus

314
00:25:28,350 --> 00:25:31,750
four percent. It means when you listen to الجزيرة

315
00:25:31,750 --> 00:25:35,930
or you listen for CNBC, they are saying that the

316
00:25:35,930 --> 00:25:40,890
market index is decreased by four percent. يعني

317
00:25:40,890 --> 00:25:48,370
المؤشر انخفض four percent. لكن هذا ليس بسيط كما

318
00:25:48,370 --> 00:25:53,930
تعتقدون لأن هناك تطورات في الطريق أو في الأسلوب

319
00:25:53,930 --> 00:25:57,630
كيف يقوموا بتخصيص اتجارات السوق. ولكن في هذا

320
00:25:57,630 --> 00:26:01,610
المستقبل أو في هذه القصة فقط لدينا تقريب كيف

321
00:26:01,610 --> 00:26:06,460
يقوموا بتخصيص اتجارات السوق. ما تفكروش أنه هذا هو ال

322
00:26:06,460 --> 00:26:10,100
... هيك الطريقة النهائية. يعني هذي the first time

323
00:26:10,100 --> 00:26:13,240
they calculate. أول مرة حسبوها بهذه الطريقة هذي.

324
00:26:13,240 --> 00:26:18,940
Then they develop these calculations. طوروا فيها...

325
00:26:18,940 --> 00:26:21,560
بقى. This is the... the main idea of how calculate

326
00:26:21,560 --> 00:26:24,420
the market indices. ما هو اسمه ال price weight is

327
00:26:24,420 --> 00:26:28,160
different لأنه يساعد كل دمال الشركة بتطلع ال price

328
00:26:28,160 --> 00:26:32,520
weight is because the index is built on the price

329
00:26:33,400 --> 00:26:39,600
لأن طريقة الحسبة على السعر and not considering the

330
00:26:39,600 --> 00:26:43,260
number of shares. وماعتمدتش على number of shares

331
00:26:43,260 --> 00:26:48,280
على عدد الأسهم. Just only focus on the price. بس ركز

332
00:26:48,280 --> 00:26:53,480
على ال price. This

333
00:26:53,480 --> 00:26:57,980
is the portfolio if it includes two stocks and if

334
00:26:57,980 --> 00:27:01,160
the market includes two stocks and if we calculate

335
00:27:01,160 --> 00:27:05,710
the index in the same or in the similar way. إذا

336
00:27:05,710 --> 00:27:11,210
احنا حابين نحسب ال index بال similar way. مؤشر, look

337
00:27:11,210 --> 00:27:18,610
at here, we here we we use two stocks. So we ignore

338
00:27:18,610 --> 00:27:22,710
the average. احنا جهلنا ال average. So we amend the

339
00:27:22,710 --> 00:27:25,470
average by using the index. بس انه احنا بنعمل

340
00:27:25,470 --> 00:27:30,070
amending. بنعمل amending يعني يعني كأنه احنا قلنا

341
00:27:30,070 --> 00:27:34,550
قداش أنا بعت الطلاب الفصل هذا العلامات الطلاب جمعنا

342
00:27:34,550 --> 00:27:40,460
كل العلامات. قلنا العلامات الفينطيب و الفاصل الماضي

343
00:27:40,460 --> 00:27:43,680
كام؟ ألف وتسعمائة. إذا فيه زيادة مية، هاي الطريقة

344
00:27:43,680 --> 00:27:46,320
الطريقة التانية لأ إحنا بنحسب... بنقول قداش ال

345
00:27:46,320 --> 00:27:50,620
average تبع الطلاب الفاصل الفاتر و كام ال average

346
00:27:50,620 --> 00:27:54,080
تبع الطلاب الفاصل التاني وبالتالي لازم إحنا ن... ن

347
00:27:54,080 --> 00:27:58,260
... نحسب خمسة وعشرين twenty five plus one hundred

348
00:27:58,260 --> 00:28:01,540
divided by two. Why two? Because we only have two

349
00:28:01,540 --> 00:28:04,880
companies. نستطيع أن نقلها إلى 3 إذا كان لدينا ثلاث

350
00:28:04,880 --> 00:28:10,740
شركات، لذلك نستطيع أن نقلها إلى N باستخدام N كمية

351
00:28:10,740 --> 00:28:14,660
الشركات. نقلها

352
00:28:14,660 --> 00:28:22,540
إلى 25 مرة ونقلها

353
00:28:22,540 --> 00:28:29,220
إلى 2 مرة ونقلها إلى 2 مرة. So one two five divided

354
00:28:29,220 --> 00:28:34,180
by two, it is sixty two point five. And this is

355
00:28:34,180 --> 00:28:39,720
sixty. Why we divided by two? Because we only have

356
00:28:39,720 --> 00:28:43,000
two companies. If we have three, we divided by three.

357
00:28:43,000 --> 00:28:48,140
If we have thirty, we divided by thirty. عدد الشركات

358
00:28:48,140 --> 00:28:51,060
مش الأسهم, not the number of shares, be careful.

359
00:28:55,200 --> 00:28:59,940
Yes, two companies or two stocks to simplify it.

360
00:28:59,940 --> 00:29:03,720
يعني يا أما شركتين يا أما سهمين بس. Okay, so we

361
00:29:03,720 --> 00:29:06,580
ignoring the number of shares so far. نتجاهل عدد

362
00:29:06,580 --> 00:29:10,320
الأسهم لحد اللحظة هذه. Okay, very simple

363
00:29:10,320 --> 00:29:17,800
calculations. طيب هلأ ستين minus sixty two point

364
00:29:17,800 --> 00:29:28,930
five, which is -2.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5

365
00:29:28,930 --> 00:29:34,970
مقارنة بالتغيير

366
00:29:34,970 --> 00:29:39,010
الأصلي

367
00:29:39,010 --> 00:29:41,750
62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة

368
00:29:41,750 --> 00:29:41,910
الأصلي 62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة

369
00:29:41,910 --> 00:29:42,110
62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة

370
00:29:42,110 --> 00:29:43,410
الأصلي 62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة

371
00:29:43,410 --> 00:29:50,370
بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة

372
00:29:50,370 --> 00:29:51,870
بالتغيير الأصل

373
00:29:55,300 --> 00:29:58,840
هو يجب أن يكون السعر ليس السعر بل السعر الوضعي.

374
00:29:58,840 --> 00:30:04,020
هذا

375
00:30:04,020 --> 00:30:10,180
هو السعر الوضعي. هذه الطريقة هي السعر الوضعي لذا

376
00:30:10,180 --> 00:30:15,840
يمكنك تخطيط هذا على الميزانية تخطيطات بسيطة أو

377
00:30:15,840 --> 00:30:22,700
تخطيطات بسيطة أو تخطيطات بسيطة إذا أعطيك مثلا 30

378
00:30:22,700 --> 00:30:26,900
شركات وانت فقط تقيمها بالـ 30 و ترى التغيير في

379
00:30:26,900 --> 00:30:34,500
السعر على هذا الهدف على سبيل المثال S&P500 كما

380
00:30:34,500 --> 00:30:41,040
أشرحت في الأول 5-10 دقيقة تحتوي على أكبر من 500

381
00:30:41,040 --> 00:30:45,760
شركات في New York Stock Exchange. Okay, the largest

382
00:30:45,760 --> 00:30:49,080
the largest based on the market capitalization

383
00:30:49,080 --> 00:30:51,980
what it means market capitalization القيمة السوقية

384
00:30:51,980 --> 00:30:56,340
يعني حسب القيمة السوقية and the market

385
00:30:56,340 --> 00:30:58,880
capitalization is available for the every

386
00:30:58,880 --> 00:31:01,760
investors. كل investor ممكن يحصل على market

387
00:31:01,760 --> 00:31:07,290
capitalization and to calculate the index. لكن الـ S

388
00:31:07,290 --> 00:31:14,090
&P ليس قيمة مثل داو جونز، داو جونز قيمة حسب القيمة

389
00:31:14,090 --> 00:31:19,890
السوقية. ولكن الـ S&P كما قلت قبل أننا لدينا أشياء مختلفة من

390
00:31:19,890 --> 00:31:24,610
القيمة، الأول هو قيمة القيمة والثاني هو قيمة السوق

391
00:31:26,390 --> 00:31:29,710
So the market value weighted. طريقة احتساب الـ value

392
00:31:29,710 --> 00:31:32,430
weighted is little different than the price

393
00:31:32,430 --> 00:31:35,830
weighted. يعني بتختلف في شيء بسيط. it just consider

394
00:31:35,830 --> 00:31:38,910
the number of shares. يعني بس بتاخد بعين الاعتبار

395
00:31:38,910 --> 00:31:44,050
عدد الأسهم. okay

396
00:31:44,050 --> 00:31:47,370
the

397
00:31:47,370 --> 00:31:55,950
market weighted. go back to the. go back

398
00:31:58,520 --> 00:32:04,320
نعود لبيج 45

399
00:32:04,320 --> 00:32:09,060
نعود

400
00:32:09,060 --> 00:32:16,280
لبيج 45. تعود تعود عندما تذهب إلى المنزل تعود لبيج

401
00:32:16,280 --> 00:32:22,240
45. في سبيل المثال 2.2. ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة

402
00:32:22,240 --> 00:32:22,300
ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة

403
00:32:27,310 --> 00:32:31,710
على سبيل المثال 2.2 هو السعر الوزراء الذي أشرحته

404
00:32:31,710 --> 00:32:39,630
لك. بنفسك تحاول تقرأ سبيل 2.3 وهو قيمة وزراء فقط

405
00:32:39,630 --> 00:32:44,590
تضيف رقم الشركات وقرأها. إذا لم تفهم في المجلس

406
00:32:44,590 --> 00:32:52,810
القادم سأشرح لك معلومات أكثر عن هذا قد

407
00:32:52,810 --> 00:32:59,000
يكون لديك مشكلة في فهم قيمة السوق. and this problem

408
00:32:59,000 --> 00:33:03,260
may raise up because of the stock split. you know

409
00:33:03,260 --> 00:33:07,240
what it means stock split. stock split. stock split

410
00:33:07,240 --> 00:33:11,280
اللي هو التوزيع أو بيسموها تجزئة السهم. سمعتوا في

411
00:33:11,280 --> 00:33:15,760
تجزئة السهم بالمحاسبة. in accounting stock splits

412
00:33:15,760 --> 00:33:20,820
بالـ accounting أو بالـ management stock splits. ان

413
00:33:20,820 --> 00:33:23,700
احنا ممكن يكون الـ investors have one hundred

414
00:33:23,700 --> 00:33:28,690
shares. and when the company do stock splits it

415
00:33:28,690 --> 00:33:35,850
becomes like two hundreds. stock splits اللي

416
00:33:35,850 --> 00:33:41,390
هو تجزئة السهم. الشركات بتلجأ لتجزئة السهم في بعض

417
00:33:41,390 --> 00:33:44,990
الحالات. ممكن يكون في زيادة في رأس المال عندهم. so

418
00:33:44,990 --> 00:33:49,170
they do stock splits. بيعمل تجزئة للسهم. so one

419
00:33:49,170 --> 00:33:55,670
stock may equal two stocks. ممكن يساوي سهمين. when

420
00:33:55,670 --> 00:33:58,810
the company do stock splits. لما الشركة تعمل stock

421
00:33:58,810 --> 00:34:02,850
splits. if you hold one hundred shares it becomes

422
00:34:02,850 --> 00:34:07,750
two hundreds. try to read around the stock splits

423
00:34:07,750 --> 00:34:11,470
حاولوا تقرؤوا حوالين الـ stock splits. okay and next

424
00:34:11,470 --> 00:34:14,690
meeting I will try to give you details. حاولوا

425
00:34:14,690 --> 00:34:20,670
تقرؤوا إيش معنى اسم الـ stock splits بالضبط. اه لكن

426
00:34:20,670 --> 00:34:26,130
بيصير الـ market price متخفض. اقرؤوا

427
00:34:26,130 --> 00:34:28,290
عشان المرة الجاية اعمل لكم more explanation about

428
00:34:28,290 --> 00:34:36,470
this. طيب I give you example about other indexes

429
00:34:36,470 --> 00:34:39,910
like New York Stock Exchange. like NASDAQ. هذا مؤشر

430
00:34:39,910 --> 00:34:44,710
الأسهم الصناعية. Wilshire 5000's. عندنا Nikkei تبع

431
00:34:44,710 --> 00:34:49,330
اليابان. و عندنا الفوتسيفوتسي one hundred. سوق الـ ..

432
00:34:49,330 --> 00:34:52,990
لندن. السوق الـ exchange. وعنا dags طبعا ألمانيا. وفي

433
00:34:52,990 --> 00:34:57,610
عندنا hang sing هونج كونج. هدول تعرفوا أن في مؤشرات

434
00:34:57,610 --> 00:35:00,690
مش بس في الولايات المتحدة الأمريكية. في مؤشرات حتى

435
00:35:00,690 --> 00:35:04,390
عندنا في سوق فلسطين. ايه فيه مؤشر. إيش بيسميه؟ مؤشر

436
00:35:04,390 --> 00:35:09,630
مؤشر القدس. okay. مؤشر السوق الفلسطيني اسمه مؤشر

437
00:35:09,630 --> 00:35:15,630
القدس. فكل سوق لازم يكون له مؤشر. نجف

438
00:35:15,630 --> 00:35:16,270
عند هذا الحد