Okay, بسم الله الرحمن الرحيم الأسبوع
الماضي حكينا في الـ .. الـ bond market بالأسواق
السندات، قسمنا أسواق السندات الـ bond market لـ
government bonds و corporate bonds، اليوم هنحكي بالـ
equity securities، هنحكي بالأسواق الأسهم أو أسواق
الأسهم العادية و الممتازة، فانتبهوا معنا، الـ equity
securities includes the common stock and preferred
stock، نحكي هنا عن equity، equity
market includes common stock and preferred stock،
بتشمل
نوعية من الأسهم، الأسهم العادية و الأسهم الممتازة،
نحكي، نبدأ بالـ common stock، نبدأ بالأسهم العادية الـ
.. الـ common stock is represent the ownership of
the investors in a particular company، يعني بتمثل
ملكية المستثمرين أو المساهمين في الشركة،
there are some characteristics on the common
stock، بعض الخصائص للـ common stock and there are
some general characteristics for the common stock،
في بعض الخصائص العامة للـ common stock مثل الـ
voting right، زي ما أنتو بتعرفوا، voting right، حق
التصويت، for each stockholder has right to vote to
select the board of directors، كل واحد من الـ
shareholder أو الـ stockholder له حق يصوت لاختيار
مجلس الإدارة، يعني voting to select the board of
directors، this is BOD، stand for the board of
directors، then the .. then the board of directors
select the .. the managers، business managers، the
managers are in charge to run the .. the daily
business activities، و المدراء هم المسئولين عشان
ليديروا أعمال و الأنشطة اليومية للمنشأة، الـ voting
rights هاي is general characteristics، خاصية عامة للـ
.. للـ common stocks، however there are some stocks
has no voting rights، في بعض الخصي .. I'm not
talking about the preferred stock، there are some
common stock، في بعض الـ common stock they don't
have the .. the voting rights، because some
companies issue some private issues for the common
stock، يعني بعض المؤسسات، بعض الشركات تصدر أسهم
عادية لا تتمتع بحق التصويت وهي في special
condition to issue this، but generally بشكل عام
الأسهم العادية هي لها حق التصويت، but in some cases
in some special cases، they some companies have a
right to issue shares with no voting rights، يعني
بعض المؤسسة، as you .. if you just read in the
footnotes، you will read some corporates may issue
stock or common stock، they don't have voting
rights، ما عندهمش حق التصويت، there's some specific
characteristics for the common stocks، في بعض
الخصائص المحددة للـ common stocks، for instance the
first one is the residual claim، residual claim،
residual claim، it means the common stockholder has
the last in line for the claim when the company go
to the bankruptcy، يعني آخر ناس بيستطيعوا يحصلوا
على حقوقهم وعلى أموالهم، هم أصحاب الأسهم العادية،
فبسموها residual claim، يعني آخر ناس بيحصلوا على
مستحقاتهم واستثماراتهم، هم أصحاب الأسهم العادية،
this is why they call them residual claim، عشان هيك
بيسموهم residual، residual يعني المتبقي، يعني بعد ما
.. لما يصير bankruptcy، bankruptcy معناها إفلاس،
they rank the investors according to their priority،
and they apply some rules and regulations to rank
them، يعني حسب القوانين، لما الشركة تروح للإفلاس،
بيروحوا بيرتبوا المستثمرين، مثلا الديون، الديون كانت
للحكومة، إذا الديون كانت لشركات، إذا كان ضريبة، إذا
كان رواتب موظفين، كلهم بيرتبوهم حسب الأولوية،
والقانون هو اللي بيرتب الأولوية، الـ common stock
بتاخد the last priority، الـ commerce للأسهم العادية
بتاخد آخر، آخر إشي، فبعد ما يصير bankruptcy، يروح
يوزع كل واحد مستحقاته، المتبقي هذا بيسموه residual،
المتبقي بيعتول الأسهم العادية، هذا إذا ضال متبقي،
limited liability، limited liability، it means the
investors، يعني التزامات محدودة، it means the
investors they are liable to the amount of money
that invest in the company، يعني هم فقط بيخسروا
الأموال اللي هم استثمروها في الشركة، يعني مثلا، يعني
مثلا إذا كان عندهم استثمار في استثمار، يعني إذا كان
أسهم عادية بتاعتهم قيمتها عشرة مليون دولار،
فالخسائر لا تتعدى العشرة مليون دولار، okay، هاي
بيسموها limited liability، limited liabilities، it
means their liable is not exceed the amount that
they invest in the company، يعني التزاماتهم لا
تتعدى الأموال اللي بيستثمروها، مثلا إذا كان زي ما
حكينا عشرة مليون دولار، مستثمرين أو اللي هم أسهم
عادية بهذا المبلغ، وبالتالي الخسائر تبعتهم لا تتعدى
العشرة مليون دولار اللي هم مستثمرينها، okay، نحكي عن
الـ preferred stock،
الـ preferred stock هي أسهم ممتازة، okay، هاي الأسهم
ممتازة بتختلف عن الأسهم العادية في اختلاف أول بالـ
par value، مثلا الـ par value اللي كم الـ stock عادة
one dollar، من ناحية المحاسبية، الـ preferred stock
ten dollar، هذا فرق مش كتير جوهري، نجعل الـ ..
الـ preferred stock، لاحظين احنا مكتوب perpetuity،
perpetuity يعني أبدية، يعني أتم، there is no
maturity date for the preferred stock، ما فيش
maturity date، ما فيش تاريخ استحقاق للـ .. للـ
preferred stock، يعني هيتم إصدارها بدون تواريخ
استحقاق، and this part of preferred stock is a
hybrid، what it means hybrid، يعني hybrid، يعني تجمع
أكثر من خاصيتين، the .. the characteristics of the
common stock and the characteristics of bond، يعني
بتشمل بين .. تجمع بين خاصيتين، خاصية الـ common
stock و خاصية الـ .. الـ bond، السندات، so it have
or it .. it has the advantages of both، بتجمع
خصائص ومميزات التنتين، sometimes they call this
hybrid، hybrid يعني مختلطة، لها ميزة مختلطة، سموها
hybrid،
Okay، فبتجمع بين خصائص الأسهم العادية وبين خصائص
السندات، طيب نشوف fixed dividends، one of the
characteristics of fixed dividends، عائذة بتقن this
is looks like bonds، بتشبه الـ bonds، تشبه السندات،
okay، لأنه الـ .. الـ .. الـ bond paid fixed income،
بتدفع fixed income، priority over the .. over common
stock، زي ما حكينا قبل شوية أنه لما بنعمل
priorities .. priorities، أولوية، when the .. when
the company go to bankruptcy، So according to
regulations، they rank the investors or the
securities according to the priority، برتبوهم حسب
الـ priority، لما احنا بندفع للـ investors، لما يصير
في عندنا إفلاس، وبالتالي هان، لما احنا بنرتبهم، لو
عملنا واحد، اتنين، تلاتة، أربعة، آخر إشي بيجي الـ
common stock، and before the common stock، before
the preferred stock،
إلى حق الأولوية، before they prepare the stock
عندنا الـ bond، إذا احنا بنرجع before the bonds الـ
taxation، ضريبة الحكومة، before the taxation،
salaries, employees' salaries and so on. Okay, so from
government to government or from country to
country, there are some little changes in the
priority over the securities. يعني حسب كل دولة
بيحددوا إيش الـ priorities الأولويات. لكن in general
بشكل عام بيكون الـ preferred stock is before the
common stock. ده ما يصير فيه عندنا سداد للاموال
المستثمرين، tax treatment، الـ tax treatment the
dividends which is looks like the common stock
treatment. تشبه الـ common stock treatment
المستخدمين في السوق المفضل يدفعون تاكس على الدفعات
وهو يسمى إذا قمت بفتح صفحة، صفحة
43 فالسوق العام ليس مستخدم للدفع تاكس ما يعنيه
تاكس لا تاكس مستخدم. In the bonds, the tax is
deducted from the expenses. However, in the
preferred stock, the tax is not deducted from the
expenses. يعني بحالة السندات، الفائدة
يتم طرحها من المصاريف وبالتالي بيصير عندنا إعفاء
ضريبي. لكن بالأسهم الممتازة، الـ dividends بتاعة الـ
preferred stock لا يتم اختصامها أو قطعها من
المصاريف وبالتالي لا تتمتع بوفرة ضريبية. And this is
a disadvantage of the preferred stock. وهذه واحدة من
العيوب بتاعة الـ preferred stock، الأسهم الممتازة. Okay.
بالنسبة للسندات، regarding the tax treatment, the
interest payment is deducted from tax... from
expenses. يعني الفائدة يتم اختطاعها من المصاريف. And
so we have tax exempted. وبالتالي بنحصل على إعفاء
ضريبي. لكن for the preferred stock, it is not tax
deducted from the expenses. هي لا يتم اختطاعها من
المصاريف. And so we cannot have the tax exempted
ومش هيتمتع في إعفاء ضريبي. فهذه الفروقات بين الـ
preferred stock and the common stocks. Okay.
American depository receipts. هاي ما الناس نحكي
فيها. آخر واحدة، stock market indexes. نحكي على أسواق
المؤشرات، أسواق الأسهم، stock market indexes. Some
people, they call stock market indices. بعض الناس
بالفظها indices. سواء كانت indices ولا indices are
the same. مؤشرات أسواق الأسهم. لو أنتو... اكتبوا
معناها... لو أنتو مثلا فاتحتوا مثلا الجزيرة
الاقتصادية أو العربية أو CNBC. هتيجي آخر اليوم حصاد
اقتصادي بيجي بيحكي مثلا الـ Dow Jones مثلا انخفض أو
ارتفع. بيجي بيحكي الـ 4100 ارتفع أو انخفض. بيجي بيحكي
S&P 500 ارتفع أو انخفض. بيحكي الـ CAC 40 انخفض أو
ارتفع. هدول مش شركات، هدول عبارة عن مؤشرات، أسباب
مالية. يعني مثلا لو أجيب نحكي على New York Stock
Exchange، New York Stock Exchange، New York Stock
Exchange. هذا سوق بدوم آلاف الشركات. فلمّا بنعمل
تقرير عن أداء السوق، مانفعش نعمل تقرير عن كل شركة
فالـ financial market committee اللي هو لجنة
الأسواق المالية قررت أنه تـ select particular
companies based on a particular criteria. To select
particular companies based on the particular
criteria to be in the index. يعني مثلا لو أنا عندي
3000 شركة مثلا موجودة بالـ New York Stock Exchange
They select for instance 500 companies from the
3000 based on a particular criteria to represent
the financial market. يعني بيختاروا أفضل مثلا 500
شركة حسب market capitalization، market
capitalization. يعني حجم القيمة السوقية للشركة بحيث
أن هدول بيمثلوا السوق. فبدل ما هم يقيصوا السوق من
خلال 3000 أو 4000 شركة فبيقيصوا السوق من قبل أفضل
500 شركة في السوق أو أكبر 500 شركة أو أكبر 500 شركة
حسب القيمة السوقية. فهم بيختاروا من الـ 3000 هدول
بيختارونهم 500 شركة مثلا في الـ FTSE 100 اللي هو
جاي من London Stock Exchange، London Stock Exchange
LSE. هذا سوق لندن، السوق لندن في 6000 و 10000 شركة
يعتبر هذا السوق من بمثل تقريبا خمسة وعشرين في
المية من قيمة السوقية للعالم، تمام؟ سوق لندن، سوق
لندن هال... آلاف الشركات. هدول بدل ما احنا نروح
نمثل السوق كله بألاف الشركات، فبروح بختاروا أفضل
مئه شركة وبالتالي سموه الـ FTSE 100. فوتي one
hundred. فوتي one hundred اللي هو Financial Time
Stock Exchange for one hundred companies. فهم
بيروحوا بيشوفوا الخمس آلاف شركة، بيختاروا أفضل مئة
شركة حسب القيمة السوقية وبيروحوا بيحكوا بيصيروا
يحكوا فقط على الـ FTSE one hundred. إذا مثلا الـ FTSE
one hundred is includes the best one hundred
companies in the London Stock Exchange. يعني بيضم
أفضل مئة شركة في سوق لندن. إذا احنا بنحكي مثلا على
الـ... أمثلة كتير، في عندنا الـ CAC 40 وفي عندنا
Tokyo، سوق Tokyo، we have S&P 500، هذا سوق
الولايات المتحدة الأمريكية، في عندنا اسطنبول،
اسطنبول، في عندنا اسطنبول كمان، عندهم تقريبا
مؤشرهم على معتقد بضم 40 حوالي أربعين شركة حسب كل الـ
regulations. عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية
لفترة متأخرة كان بيضم هذا السوق عشر شركات. الآن
طبعا بيضم أكتر من عشر شركات كمؤشر، as a index
الشركات الكبيرة نسميها في... طبعا احنا بنحكي هنا
عن Dow Jones. الشركات الكبيرة بيسموها blue chip، الـ
blue chip company، blue chip اللي هو القطعة الزرقاء
أيه. اجا القطعة الزرقاء الـ blue chip اجت من طبعا
اجت من الأسف الشديد، اجت من ألعاب الـ gambling
المقامرة. فالقطع الزرقاء هذه تعتبر أغلى قطعة
واحتمالات النجاح فيها احتمالات عالية جدا. فهذه
بيسموها blue chip. فـ الـ companies with a blue chip
يعني تكون هي blue chip، it is should be considered
as one of the index member. يعني تعتبر واحدة من
الشركات الممكن أن تكون في الشركات المساهمة في مؤشر
السوق. The question is how we can calculate the
index. كيف احنا ممكن... blue chip هي لما نيجي نقول
هاي البنات هدول في عندنا بنات متفوقات وفي بنات
يعني متوسطات وفي بنات عادية. إذا احنا بنختار the
best ten students، هدول بيسموهم، بيسميهم the blue
chip student. إيش يعني blue chip student؟ يعني أفضل
الطلاب دول بيسموه blue chip. فهذا مصطلح في الـ
financial markets. الـ blue chip it means the best
Okay. فليش سموها blue chip؟ لأنه في صلاة القمار في
عندنا قطعة... قطعة لونها أصفر، قطعة لونها أحمر،
قطعة لونها أسود، قطعة لونها أزرق، فأغلى قطعة هي
القطعة الزرقاء. والقطعة الزرقاء نفسها الـ blue chip
بتكون the most expensive and the most probable to
win. واحتماليات الربح تبقى هتكون أعلى comparing
or relative to the other chips. مقارنة مع القطع
الأخرى.
يعني لو أجينا احنا هقولنا the best students are more
probable to finish their graduate on this year.
يعني أكتر احتمال أن هم يخلصوا السنة هذه أو to pass
the exam easily أو يخلصوا الامتحان تبعهم بسهولة.
فهذا المصطلح أتي من هنا اسمه blue chip. Okay. The
question is how we can calculate or estimate the
the index. كيف احنا ممكن نختار الـ index? There is
two different ways or two different methods to
calculate the index. فينا طريقتين. The first one is
the price weighted in average and the second is
the average the market value weighted index. So the
first one is the price, the second one is the
markets, the market value. So we have two different
types of... of estimating the... the index يعني زي
ما أنتم بتسمعوا مثلا بالجزيرة أو بال CNBC أو in
CNN the index... the market index for instance for
the FTSE 100 is increased by five points. If we look
at the... if you look at the Google, if you open
Google, just write the FTSE 100 or write Dow Jones
or S&P 500. So these indexes or indices represent a
particular financial markets, it may increase by
points or decrease by points. هي بتنخفض و بترتفع
حسب النقاط. Dow Jones, this is... Dow Jones is the
first person back to 19s, the early of 19s, around
1905, سنة ألف وتسعمائة وخمسة, he suggested a theory which
is called Dow theory. اختراع نظرية سماها Dow theory
نظرية Dow, and this Dow theory depends on the
assumption that the financial market is moved by
the behavioral finance. يعني بتحركها ال behavioral
finance اللي هو السلوك المالي أو the behavior of
investors أو سلوك المستثمرين. And this Dow, هذا
الشخص اسمه Dow, was the first one to estimate the
market index. هو كان أول واحد بيعمل estimation يعني
calculate the market index. هو مؤشر السوق. And after
that, there are some other people, they try to
update and to amend the calculations of... of the
index. حاولوا ي... يغيروا في ال calculations لل...
لل index. لأ just they... they have little change
but the first one to coin the... the concept of
index was Dow. أول واحد أوجد فكرة ال index أو حسب
ال... ال index هو... هو Dow Jones في... في نظرية
Dow. سماها Dow theory. Okay, this is why, okay.
Let's see for instance how we calculate the...
based on the price weighted in
price weighted... ال price weighted يعني حسب السعر
المؤجح. If we have two stock, إذا كان عندي two
stocks. سهمين
stock A and stock B. يعني إذا كان ال index, if the
index includes only two stocks. يعني إذا بس بيشمل
سهمين A and B, we should know the price of A and
the price of B. لازم نعرف سعر A وسعر B according to
your example for instance, the price of A is 25$.
And the price of B is 100$. This is from for
instance for today or for from the previous day.
Now we observe the changes in the price. باللاحظ
التغير في الأسعار. For instance, if this is for
today, today is zero. And if we observe for tomorrow
and tomorrow is coming. وبكرة إجا. And the price is
like this, 30 for A and 90 for B. It means stock A
increased by 5 and stock B decreased by 10. If we
calculate the sum of this, 125. If we calculate the
sum of this, is 130. What you observe tomorrow, when
tomorrow is coming, the price is increased by five
dollars, 120. Okay, sorry for this. So the the price is
decreased by five dollars. السعر انخفض بكم five
dollars as a percentage. إذا احنا بنحسبه على
percentage, so five divided by the original price,
السعر الرئيسي اللي هو مية وخمسة وعشرين, فبيطلع
minus four percent. You
just only observe the changes in the prices, okay.
So the difference from tomorrow regarding today is
the price decreased by minus five. Minus five is
divided by the original price, which which was one
to five. So minus five divided by one to five, minus
four percent. It means when you listen to الجزيرة
or you listen for CNBC, they are saying that the
market index is decreased by four percent. يعني
المؤشر انخفض four percent. لكن هذا ليس بسيط كما
تعتقدون لأن هناك تطورات في الطريق أو في الأسلوب
كيف يقوموا بتخصيص اتجارات السوق. ولكن في هذا
المستقبل أو في هذه القصة فقط لدينا تقريب كيف
يقوموا بتخصيص اتجارات السوق. ما تفكروش أنه هذا هو ال
... هيك الطريقة النهائية. يعني هذي the first time
they calculate. أول مرة حسبوها بهذه الطريقة هذي.
Then they develop these calculations. طوروا فيها...
بقى. This is the... the main idea of how calculate
the market indices. ما هو اسمه ال price weight is
different لأنه يساعد كل دمال الشركة بتطلع ال price
weight is because the index is built on the price
لأن طريقة الحسبة على السعر and not considering the
number of shares. وماعتمدتش على number of shares
على عدد الأسهم. Just only focus on the price. بس ركز
على ال price. This
is the portfolio if it includes two stocks and if
the market includes two stocks and if we calculate
the index in the same or in the similar way. إذا
احنا حابين نحسب ال index بال similar way. مؤشر, look
at here, we here we we use two stocks. So we ignore
the average. احنا جهلنا ال average. So we amend the
average by using the index. بس انه احنا بنعمل
amending. بنعمل amending يعني يعني كأنه احنا قلنا
قداش أنا بعت الطلاب الفصل هذا العلامات الطلاب جمعنا
كل العلامات. قلنا العلامات الفينطيب و الفاصل الماضي
كام؟ ألف وتسعمائة. إذا فيه زيادة مية، هاي الطريقة
الطريقة التانية لأ إحنا بنحسب... بنقول قداش ال
average تبع الطلاب الفاصل الفاتر و كام ال average
تبع الطلاب الفاصل التاني وبالتالي لازم إحنا ن... ن
... نحسب خمسة وعشرين twenty five plus one hundred
divided by two. Why two? Because we only have two
companies. نستطيع أن نقلها إلى 3 إذا كان لدينا ثلاث
شركات، لذلك نستطيع أن نقلها إلى N باستخدام N كمية
الشركات. نقلها
إلى 25 مرة ونقلها
إلى 2 مرة ونقلها إلى 2 مرة. So one two five divided
by two, it is sixty two point five. And this is
sixty. Why we divided by two? Because we only have
two companies. If we have three, we divided by three.
If we have thirty, we divided by thirty. عدد الشركات
مش الأسهم, not the number of shares, be careful.
Yes, two companies or two stocks to simplify it.
يعني يا أما شركتين يا أما سهمين بس. Okay, so we
ignoring the number of shares so far. نتجاهل عدد
الأسهم لحد اللحظة هذه. Okay, very simple
calculations. طيب هلأ ستين minus sixty two point
five, which is -2.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5
مقارنة بالتغيير
الأصلي
62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة
الأصلي 62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة
62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة
الأصلي 62.5. مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة
بالتغيير الأصلي 62.5. مقارنة
بالتغيير الأصل
هو يجب أن يكون السعر ليس السعر بل السعر الوضعي.
هذا
هو السعر الوضعي. هذه الطريقة هي السعر الوضعي لذا
يمكنك تخطيط هذا على الميزانية تخطيطات بسيطة أو
تخطيطات بسيطة أو تخطيطات بسيطة إذا أعطيك مثلا 30
شركات وانت فقط تقيمها بالـ 30 و ترى التغيير في
السعر على هذا الهدف على سبيل المثال S&P500 كما
أشرحت في الأول 5-10 دقيقة تحتوي على أكبر من 500
شركات في New York Stock Exchange. Okay, the largest
the largest based on the market capitalization
what it means market capitalization القيمة السوقية
يعني حسب القيمة السوقية and the market
capitalization is available for the every
investors. كل investor ممكن يحصل على market
capitalization and to calculate the index. لكن الـ S
&P ليس قيمة مثل داو جونز، داو جونز قيمة حسب القيمة
السوقية. ولكن الـ S&P كما قلت قبل أننا لدينا أشياء مختلفة من
القيمة، الأول هو قيمة القيمة والثاني هو قيمة السوق
So the market value weighted. طريقة احتساب الـ value
weighted is little different than the price
weighted. يعني بتختلف في شيء بسيط. it just consider
the number of shares. يعني بس بتاخد بعين الاعتبار
عدد الأسهم. okay
the
market weighted. go back to the. go back
نعود لبيج 45
نعود
لبيج 45. تعود تعود عندما تذهب إلى المنزل تعود لبيج
45. في سبيل المثال 2.2. ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
على سبيل المثال 2.2 هو السعر الوزراء الذي أشرحته
لك. بنفسك تحاول تقرأ سبيل 2.3 وهو قيمة وزراء فقط
تضيف رقم الشركات وقرأها. إذا لم تفهم في المجلس
القادم سأشرح لك معلومات أكثر عن هذا قد
يكون لديك مشكلة في فهم قيمة السوق. and this problem
may raise up because of the stock split. you know
what it means stock split. stock split. stock split
اللي هو التوزيع أو بيسموها تجزئة السهم. سمعتوا في
تجزئة السهم بالمحاسبة. in accounting stock splits
بالـ accounting أو بالـ management stock splits. ان
احنا ممكن يكون الـ investors have one hundred
shares. and when the company do stock splits it
becomes like two hundreds. stock splits اللي
هو تجزئة السهم. الشركات بتلجأ لتجزئة السهم في بعض
الحالات. ممكن يكون في زيادة في رأس المال عندهم. so
they do stock splits. بيعمل تجزئة للسهم. so one
stock may equal two stocks. ممكن يساوي سهمين. when
the company do stock splits. لما الشركة تعمل stock
splits. if you hold one hundred shares it becomes
two hundreds. try to read around the stock splits
حاولوا تقرؤوا حوالين الـ stock splits. okay and next
meeting I will try to give you details. حاولوا
تقرؤوا إيش معنى اسم الـ stock splits بالضبط. اه لكن
بيصير الـ market price متخفض. اقرؤوا
عشان المرة الجاية اعمل لكم more explanation about
this. طيب I give you example about other indexes
like New York Stock Exchange. like NASDAQ. هذا مؤشر
الأسهم الصناعية. Wilshire 5000's. عندنا Nikkei تبع
اليابان. و عندنا الفوتسيفوتسي one hundred. سوق الـ ..
لندن. السوق الـ exchange. وعنا dags طبعا ألمانيا. وفي
عندنا hang sing هونج كونج. هدول تعرفوا أن في مؤشرات
مش بس في الولايات المتحدة الأمريكية. في مؤشرات حتى
عندنا في سوق فلسطين. ايه فيه مؤشر. إيش بيسميه؟ مؤشر
مؤشر القدس. okay. مؤشر السوق الفلسطيني اسمه مؤشر
القدس. فكل سوق لازم يكون له مؤشر. نجف
عند هذا الحد